Năm 2019, ít nhà đầu tư nào tin rằng WinCommerce – khi đó vẫn là VinCommerce có thể trở thành một trong những câu chuyện tái cấu trúc thành công của ngành bán lẻ. Thời điểm đó, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ khoảng 3.700-4.000 tỷ đồng mỗi năm, trong khi hiệu quả hoạt động chưa tương xứng với quy mô mạng lưới.
Doanh nghiệp mạnh tay đóng những cửa hàng không đạt yêu cầu về hiệu quả, tinh gọn danh mục đầu tư, tối ưu vận hành và thiết kế lại mô hình kinh doanh.
Song song đó, WinCommerce tập trung xây dựng mô hình vận hành có khả năng sinh lời bền vững cho cả thành thị và nông thôn.
Kết quả, doanh nghiệp đạt điểm hòa vốn vào năm 2024, ghi nhận gần 500 tỷ đồng lợi nhuận trong năm 2025 và đang hướng tới mục tiêu vượt mốc 1.000 tỷ đồng trong năm 2026.
Điều đáng chú ý là quá trình cải thiện lợi nhuận diễn ra đồng thời với việc mở rộng quy mô hệ thống từ gần 2.500 cửa hàng WinMart+ cuối năm 2019 lên 5.000 cửa hàng vào tháng 6/2026.
Từ bài toán thua lỗ đến mô hình kinh doanh hiệu quả
Theo bà Phương Nguyễn, Tổng giám đốc WinCommerce, mục tiêu lớn nhất trong giai đoạn tái cấu trúc không phải là mở thêm cửa hàng mà là tìm ra mô hình vận hành có khả năng sinh lời bền vững và việc tìm ra công thức phù hợp cho từng thị trường giúp doanh nghiệp vừa mở rộng quy mô vừa cải thiện hiệu quả tài chính.
Chi phí đầu tư trên mỗi cửa hàng hiện đã giảm khoảng 30% so với năm 2020. Song song với đó, việc số hóa và đơn giản hóa quy trình vận hành giúp giảm thêm khoảng 30% chi phí vận hành hằng ngày.
Hơn 60% hàng hóa hiện được luân chuyển qua hệ thống trung tâm phân phối thay vì giao trực tiếp từ nhà cung cấp tới từng cửa hàng như trước đây. Điều này giúp giảm đáng kể chi phí logistics, nâng tỷ lệ sẵn có hàng hóa lên khoảng 90% và cải thiện đáng kể biên lợi nhuận.
Cùng với đó, các giải pháp ứng dụng công nghệ trong quản trị tồn kho, tự động hóa đặt hàng và tối ưu danh mục sản phẩm đã giúp WinCommerce giảm 17 ngày tồn kho chỉ trong vòng hai năm.
98% cửa hàng mới tạo EBITDA dương
Theo cập nhật kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm 2026, hơn 98% cửa hàng mở mới của WinCommerce đạt EBITDA dương. Đây là tín hiệu quan trọng bởi trong ngành bán lẻ, khả năng mở rộng quy mô chỉ thực sự bền vững khi các điểm bán mới tạo ra lợi nhuận thay vì làm gia tăng gánh nặng chi phí.
Trong 5 tháng đầu năm 2026, WinCommerce mở mới ròng 464 cửa hàng, nâng tổng số điểm bán lên hơn 5.000 cửa hàng trên toàn quốc. Doanh thu thuần đạt 18.911 tỷ đồng, tăng 28,7% so với cùng kỳ, vượt kế hoạch tăng trưởng cả năm từ 15% đến 21%.
 |
| Không khí mua sắm sôi động tại cửa hàng WinMart+ thứ 5.000. |
Đáng chú ý, khoảng 81% số cửa hàng mở mới nằm tại khu vực nông thôn. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, đây là thị trường còn dư địa rất lớn và WinCommerce hiện sở hữu một trong những mô hình bán lẻ có điểm hòa vốn thấp nhất châu Á.
Khoảng 90% cửa hàng mới hiện có lãi ngay trong năm đầu tiên hoạt động. Điều này cho thấy doanh nghiệp không còn tăng trưởng bằng mọi giá mà đang bước vào giai đoạn mở rộng dựa trên nền tảng hiệu quả đã được kiểm chứng.
Nhà đầu tư bắt đầu định giá lại WinCommerce
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, Masan cho biết WinCommerce đang bước vào giai đoạn mở rộng quy mô mới với mục tiêu đạt khoảng 6.100 cửa hàng vào cuối năm nay và hướng tới 13.000 cửa hàng vào năm 2030.
Con số này càng trở nên đáng chú ý nếu đặt trong bối cảnh khu vực. Indomaret của Indonesia mất khoảng 35 năm để xây dựng mạng lưới hơn 20.000 cửa hàng. Alfamart cần khoảng 26 năm để đạt quy mô tương tự. Trong khi đó, WinCommerce dự kiến cán mốc 12.000-13.000 cửa hàng chỉ sau khoảng 15 năm phát triển.
Với tốc độ mở mới trung bình khoảng 1.500 cửa hàng mỗi năm, tương đương hơn 4 cửa hàng mỗi ngày, WinCommerce đang nổi lên như một trong những chuỗi bán lẻ mở rộng nhanh nhất khu vực Đông Nam Á.
Từ khoản lỗ gần 4.000 tỷ đồng năm 2020 đến mục tiêu lợi nhuận 1.000 tỷ đồng năm 2026, WinCommerce đang chứng minh rằng doanh nghiệp Việt hoàn toàn có thể xây dựng một mô hình bán lẻ hiện đại quy mô lớn, vận hành hiệu quả và đủ sức cạnh tranh với các chuỗi hàng đầu trong khu vực.