Vừa qua, 2 thành viên của tập đoàn Tân Hoàng Minh đã huy động tổng cộng 1.600 tỷ đồng qua kênh trái phiếu là Công ty Đầu tư và Dịch vụ khách sạn Soleil, Công ty TNHH Bất động sản Ngôi Sao Việt. Theo nhiều thông tin 2 công ty con này nợ cao ngất, lỗ liên miên nhưng vẫn cố gắn phát hành huy động cả ngàn tỷ.
Bất động sản Ngôi Sao Việt kinh doanh bết bát lỗ liên miên
đơn vị này mới đây cũng phát hành 8 triệu trái phiếu, huy động 800 tỷ đồng. Lô trái phiếu không chuyển đổi, có tài sản đảm bảo với lãi suất cố định 12% trong 4 kỳ tính lãi đầu tiên. Số tiền huy động được từ đợt phát hành trái phiếu này được sử dụng để đầu tư mua 3,06 triệu cổ phần Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển và Thương mại Việt Tiến (tương ứng tỷ lệ 51% vốn điều lệ) nhằm mục đích thực hiện dự án đầu tư xây dựng công trình công cộng, dịch vụ thương mại và nhà ở tại lô đất ký hiệu C4.HH-1; C4.CCKO (CCKO – Lô A) thuộc khu đô thị mới Việt Hưng, Long Biên do Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển và Thương mại Việt Tiến làm chủ đầu tư.
Dự án này có diện tích đất 30.008m2, diện tích xây dựng 12.003m2, tổng diện tích sàn xây dựng 57.972m2, chiều cao 19 – 21 tầng, 2 tầng hầm. Công ty TNHH Bất động sản Ngôi Sao Việt được thành lập tháng 4/2016,ban đầu đóng trụ sở tại tòa nhà Geleximco 36 Hoàng Cầu, phường Ô Chợ Dừa, quận Đống Đa, TP. Hà Nội. Ngành nghề chính là kinh doanh bất động sản. Vốn điều lệ lúc mới thành lâp là 100 tỷ đồng, cổ đông sáng lập gồm: ông Nguyễn Mạnh Hùng 70%, ông Đỗ Trung Kiên 30%. Người đại diện theo theo pháp luật kiêm giám đốc công ty là ông Nguyễn Mạnh Hùng, sinh năm 1978, thường trú phường Mộ Lao, quận Hà Đông, TP. Hà Nội.
Tháng 12/2016, vốn điều lệ của Ngôi Sao Việt tăng sốc lên 1.600 tỷ đồng (tức tăng gấp 16 lần). Tỷ lệ sở hữu của ông Nguyễn Mạnh Hùng tăng lên 93,75%, còn ông Đỗ Trung Kiên giảm xuống 4,375%. Đây cũng chính là thời điểm mà Ngôi Sao Việt mua lại 100% cổ phần Công ty Cổ phần Đầu tư kinh doanh và Phát triển Ngôi Sao Xanh (chủ đầu tư dự án StarCity Center mà sau này được Ngôi Sao Việt phát triển thành 6 tòa tháp mang tên D’Capitale tại đường Trần Duy Hưng – đối diện BigC Thăng Long). Sau đó, cơ cấu cổ đông tiếp tục thay đổi khi ông Nguyễn Mạnh Hùng giảm tỷ lệ sở hữu xuống 4,375%, ông Đỗ Trung Kiên còn 1,875%, còn ông Quách Huy Thông sở hữu 93,75%.
Đến tháng 7/2017, cơ cấu cổ đông thay đổi tiếp khi ông Nguyễn Mạnh Hùng nắm 4,375% còn ông Lê Mạnh Dũng nắm 95,625%. Cơ cấu này được giữ nguyên cho đến hết năm 2020. Tháng 3.2018, Ngôi Sao Việt dời trụ sở từ tòa nhà Geleximco 36 Hoàng Cầu sang tòa nhà D’Le Pont D’or kế bên – một dự án do Tân Hoàng Minh phát triển và giữ nguyên địa chỉ cho đến hiện nay. Về tình hình tài chính của Ngôi Sao Việt, giai đoạn 2016 – 2019, tổng tài sản của công ty biến thiên dữ dội, từ 8.310 tỷ đồng tăng vọt lên 16.131 tỷ đồng, sau tăng tiếp lên 17.313 tỷ đồng trước khi giảm xuống 7.012 tỷ đồng.
Tài trợ chính cho tài sản là nợ phải trả, biến động tương ứng là: 6.712 tỷ đồng, 14.574 tỷ đồng, 15.767 tỷ đồng và 6.484 tỷ đồng Vốn chủ sở hữu của công ty đã giảm rất mạnh trong cùng giai đoạn trên với các giá trị lần lượt là: 1.598 tỷ đồng, 1.556 tỷ đồng, 1.546 tỷ đồng và 528 tỷ đồng. Như vậy, cũng như Hotel Soleil đã nói ở trên, Công ty Ngôi Sao Việt cũng có hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu ở mức rất cao, lần lượt là: 4,2 lần (2016), 9,3 lần (2017), 10.2 lần (2018) và 12,3 lần (2019). Về tình hình kinh doanh, giai đoạn 2016 – 2017, Công ty Ngôi Sao Việt không ghi nhận doanh thu. Năm 2018, doanh thu đạt 80 triệu đồng. Năm 2019, doanh thu đột khởi lên 10.036 tỷ đồng. Tuy nhiên, điều lạ lùng là lãi sau thuế của công ty này trong cùng giai đoạn đều là số âm mà số âm ngày càng lớn, lần lượt là: -1,9 tỷ đồng, -4,2 tỷ đồng, -10 tỷ đồng và -1.018 tỷ đồng.
Khách sạn Soleil ngập trong nợ
Hotel Soleil mới đây thông báo phát hành 800 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp kỳ hạn 2 năm, lãi suất phát hành thực tế 11,75%. Mục đích phát hành trái phiếu là nhằm hợp tác kinh doanh dự án khu du lịch phức hợp Hoàng Hải (Hoàng Hải Complex) thuộc khu 5, khu phức hợp Bãi Trường tại xã Dương Tơ, huyện Phú Quốc, tỉnh Kiên Giang. Lô trái phiếu được đảm bảo bằng chính quyền sở hữu đất và tài sản hình thành trên đất của 23 căn shophouse và 1 khu khách sạn D1 thuộc dự án Hoàng Hải Complex.
Hotel Soleil được thành lập ngày 20/5/2008, đóng trụ sở tại số 2 đường Đặng Thai Mai, phường Quảng An, quận Tây Hồ, TP. Hà Nội. Ngành nghề chính là kinh doanh bất động sản. Trước tháng 6/2018, Hotel Soleil có vốn điều lệ 350 tỷ, chủ tịch HĐQT là ông Đỗ Anh Dũng, sinh năm 1961, thường trú tại phường 25, quận Bình Thạnh, TP. HCM. Ông Dũng được biết đến rộng rãi là chủ tịch HĐQT của tập đoàn Tân Hoàng Minh. Các cổ đông sáng lập của Hotel Soleil gồm có: Công ty TNHH Thương mại dịch vụ khách sạn Tân Hoàng Minh (pháp nhân lõi của tập đoàn Tân Hoàng Minh) – đại diện ông Đỗ Anh Dũng nắm 98,5%, ông Trần Hồng Sơn nắm 0,5%, trong khi Hồ Bích Ngọc đã chuyển nhượng.
Đến tháng 6/2018, cơ cấu cổ đông của công ty thay đổi. Theo đó, Công ty TNHH Thương mại dịch vụ khách sạn Tân Hoàng Minh thoái sạch vốn, chỉ còn ông Trần Hồng Sơn giữ nguyên tỷ lệ sở hữu. Diễn biến sau đó, chức vụ chủ tịch HĐQT kiêm người đại diện theo pháp luật của công ty cũng đổi từ ông Đỗ Anh Dũng sang ông Trần Hồng Sơn. Ông Sơn sinh năm 1961, có địa chỉ thường trú tại phường Hàng Trống, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội.
Giai đoạn 2016 – 2019, quy mô tài sản của Hotel Soleil dao động từ 5.300 tỷ đồng đến 5.800 tỷ đồng, ngoại trừ năm 2018 tăng vọt lên 7.797 tỷ đồng. Nguyên do là sự gia tăng mạnh của nợ phải trả trong năm này, tới 7.453 tỷ đồng. Xét bức tranh tài chính của Hotel Soleil, có thể thấy đây là doanh nghiệp lớn lên bằng nợ phải trả. Nợ phải trả chiếm tới 95% tổng tài sản 2016, 93% năm 2017, 95% năm 2018 và 93% năm 2019.
Chính vì vậy, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của công ty luôn duy trì ở mức “ngất ngưởng” trong các năm qua, lần lượt là: 19 lần (2016), 14,5 lần (2017), 21,6 lần (2018) và 13 lần (2019). Có thể nói dù bất động sản là ngành thâm dụng vốn nhưng có hệ số nợ cao như Hotel Soleil cũng thuộc dạng “ít thấy” trên thị trường.
Điều đáng quan ngại hơn cả trong bức tranh tài chính của công ty này là nợ ngắn hạn rất lớn, vượt xa tài sản ngắn hạn. Cụ thể, năm 2016 nợ ngắn hạn là 4.203 tỷ đồng trong khi tài sản ngắn hạn chỉ 3.309 tỷ đồng. Những năm sau đó, khoảng cách này càng rộng ra, lần lượt là: 3.816 tỷ đồng/1.473 tỷ đồng, 4.872 tỷ đồng/2.692 tỷ đồng, 2.989 tỷ đồng/2.546 tỷ đồng. Những con số cho thấy hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty ở mức rất thấp. Về tình hình kinh doanh, các năm 2017 – 2018, công ty không ghi nhận doanh thu, năm 2019 có doanh thu 2.595 tỷ đồng.Trong giai đoạn 2016 – 2018, công ty lỗ liên tiếp với mức lỗ lần lượt là: -61,6 tỷ đồng, -1,5 tỷ đồng và -1,6 tỷ đồng. Phải tới năm 2019, công ty mới báo lãi 71,5 tỷ đồng.
Nhật Hạ